维宏电子IPO：市场竞争激烈 存税收政策变动风险
上海维宏电子科技股份有限公司(以下简称“维宏电子”)近日在证监会网站预披露招股说明书，拟在创业板上市，保荐机构是摩根士丹利华鑫证券。
　　维宏电子主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统。下游客户为各类智能化、自动化加工设备制造商。
　　根据维宏电子招股说明书显示，其风险因素主要体现在：
　　(一)市场竞争风险
　　近十年来，我国工业运动控制技术取得了长足发展，与西方发达国家的差距正在缩小，并形成了大小规模不等的众多企业。本公司经过多年的努力与积累，已成为我国工业运动控制领域内的领先企业，具有较强的自主创新能力和研究开发实力，以及成熟的经营模式和稳定的客户群体，具有较强的竞争优势。但国内工业运动控制行业的市场竞争正在加剧，公司同时面临来自国际国内企业的竞争。与国际大型厂商相比，公司在企业规模和市场份额方面未占据优势，而国内其他优秀企业也在不断成长。如果公司不能正确判断和把握市场动态和行业发展趋势，不能根据技术发展、行业标准和客户需求及时进行技术创新和业务模式创新，则存在因竞争优势减弱而导致经营业绩不能达到预期目标的风险。
　　(二)税收政策变动风险
　　本公司属于软件企业及高新技术企业，享有多项税收政策优惠。
　　1、本公司企业所得税优惠情况
　　2009 年8 月10 日，本公司经上海市经济和信息化委员会认定为软件企业。根据《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策的通知》(国发[2000]18 号)及财政部、国家税务总局、海关总署《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》(财税[2000]25 号)的规定，我国境内新办软件生产企业经认定后，自开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。公司于2007 年开始获利，由于公司2009 年才获得软件企业资质，故从2009 年开始享受减半征收的优惠政策，经上海市徐汇区国家税务局和上海市地方税务局徐汇区分局审核同意，公司2009 年至2011 年执行12.5%的所得税税率。
　　公司于2010 年12 月9 日及2013 年11 月19 日取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局核发的高新技术企业证书。经上海市地方税务局闵行区分局第九税务所审核同意，公司2012 年度、2013 年度享受15%的税率优惠。
　　2、原子公司企业所得税优惠情况
　　原子公司奈凯电子于2009 年10 月29 日取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局核发的高新技术企业证书。经上海市闵行区国家税务局第九税务所审核同意，奈凯电子2010 年度、2011 年度享受15%的税率优惠。由于奈凯电子2011 年度高新技术产品收入未达到当年总收入的60%，2011 年度实际执行税率为25%。
　　3、本公司及原子公司增值税优惠情况
　　根据《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策的通知》(国发[2000]18 号)及财政部、国家税务总局、海关总署《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》(财税[2000]25 号)的规定，2010 年底以前对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策的通知》(国发[2011]4 号)及财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100 号)的规定，2011 年起继续实施增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，对实际税负超过3%的部分实行即征即退的政策。
　　本公司(含原子公司)最近三年税收优惠情况如下：
　　注：上表中增值税退税额已扣除所得税影响数。
　　若上述税收优惠政策发生变化，将对公司未来的经营业绩产生一定不利影响。
　　(三)新产品研发风险
　　本公司所处的工业运动控制应用软件行业属于技术密集型行业，对于技术创新要求较高，对产品的需求也在不断变化和提升当中。因此，公司自成立以来就一直十分重视技术研发，并形成了公司的核心竞争优势。尤其是在雕刻雕铣、水切割、激光切割、精密玻璃加工等应用领域，公司经过长期深入研究已研发了一系列运动控制产品，截至本招股说明书签署日，公司已在上述领域获得了55 项专利与23 个软件著作权。
　　虽然公司已经具备了相关的核心技术，但是如果公司未来不能准确地把握技术发展趋势，在新产品开发的决策中出现方向性失误，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，可能使公司丧失技术和市场的领先地位，从而影响公司业绩的未来增长。
　　(四)核心技术人员流失及核心技术泄密风险
　　公司的软件研发和技术创新依赖于在长期发展过程中积累起来的核心技术及掌握这些技术的核心技术人员。公司十分重视对技术人才的培养和引进，以保证各项研发工作的有效组织和成功实施。在保持核心技术人员的积极性和稳定性方面，公司制定了相应的技术创新机制，并通过核心技术人员持股等方式，较好地保证了公司研发体系的稳定和持续提升。同时，公司通过加密等技术手段对公司产品进行保护，以防范公司技术秘密外泄。
　　虽然公司已经制定了相应的人才激励措施，并与核心技术人员及关键管理人员签订了技术保密协议，但是，在目前市场对技术和人才的激烈争夺中，如果出现核心技术人员和关键管理人员流失、核心技术泄密的情况，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　(五)下游行业市场需求变动导致公司经营业绩下滑的风险
　　公司主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统。下游客户为各类智能化、自动化加工设备制造商。下游行业对本行业的发展有较大的推动作用，因此下游行业的发展状况将直接影响到本行业的市场空间。
　　公司下游客户产品的市场需求受国内宏观经济环境、产业结构升级和技术进步的影响较大，如果国家宏观经济环境以及行业环境发生重大不利变化，或相关行业的产业结构升级和技术进步趋缓，将会影响公司下游客户产品的市场需求，使公司产品面临市场需求下降的风险，进而有导致公司经营业绩出现下滑的风险，甚至可能出现经营业绩较前一年度下滑50%以上的风险。
责任编辑：漠北