无锡农商行拟发债15亿补血 资本充足率下滑
证监会 6月30日公布的IPO预披露名单显示，无锡农商行加入江苏其他四家农商行的队伍，一起等待上市。和张家港、江阴、常熟、吴江农商行相比，无锡农商行无疑是后来者。
　　“我们是2012年12月向银监会提出申请，并拿到批文，随后向证监会提交上市申请，并在2013年按要求进行了预披露。”无锡农商行董秘王洪顺告诉记者。而其他四家农商行，早在2007、2008年就拿到了银监会批文。
　　值得注意的是，根据无锡农商行的招股说明书显示，和2012年相比，该行资本充足率明显下滑，净利增速也下降至个位数。在上市前景并不明朗的背景下，为了提高资本充足率，增资扩股、发行次级债成为普遍的权宜之计。“我们准备发行15亿元的二级资本债券，现正在申报材料。”王洪顺说。
　　银行的核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%，资本充足率不得低于8%。
　　该行新口径下核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率(均为母公司口径)分别为11.68%、11.68%及12.67%。尽管这些指标均高于银监会的标准，但随着业务规模的扩张，资本金消耗扩大，该行势必面临资金瓶颈。
　　“本行未来业务迅速发展使风险资产增加、资产质量恶化造成净资产减少、或银监会有关商业银行资本充足率的计算方法发生改变，均有可能导致本行的资本充足率下降。若多种不利因素同时发生，将有可能使本行无法符合监管机构对资本充足率的要求。”在招股书中，无锡农商行如是表示。
　　民生证券首席策略研究员李少君认为，上市对于农商行、城商行而言，是一个必然的选项。因为农商行和城商行前期资产扩张总体较快，利润相对资本的扩张补充速度跟不上，资本缺口难以弥补，只能不断通过再融资和上市进行资本补充。
　　招股书显示，无锡农商行现下辖1家营业部，101家本地支行(分理处)，6家异地支行(楚州、靖江、如皋、如皋港、丰县、仪征)，另外控股2家村镇银行(铜山、姜堰)，入股1家农村商业银行(淮安)，入股1家农村信用联社(东海).
　　“我们还将按照本地战略、围绕农村继续扩张。”王洪顺说。而这也意味着，需要更多资本金的投入来支持网点的增加。王洪顺说，无锡农商行准备发行15亿元的二级资本债券，现在正在申报材料。早在2013年，天津滨海农村商业银行发行15亿元减记型二级资本债券，同时标志着银行创新型二级资本工具正式推出。
　　宏观经济普遍下行，导致银行业不良贷款普遍有所上升。
　　鉴于此，该行将及时采取应对措施，积极优化资源配置，加大不良资产的回收力度，有效地控制不良贷款的继续增长。
　　招股书提示，贷款组合的质量恶化可能由多种原因造成，包括该行不能有效实施信贷风险管理及其他非该行所能控制的因素，因此，该行未来仍存在由于贷款组合质量恶化而导致不良贷款及不良贷款率上升的可能。
　　“尽管有所上升，但是我们的不良率1.02%并不高，还是比较稳健的。”王洪顺说。
　　在不良贷款上升的同时，该行的发展速度也在放缓。数据显示，2013年、2012年、2011年，该行的净利润分别为9.32亿元、8.68亿元、7.35亿元，2011年~2013年均符合增长率达到12.63%。据此测算，2012年~2013年净利增速为7.37%，而2011年到2012年为18.1%，增速显著收窄。
　　尽管如此，作为无锡市金融战略的一部分，该市在大力推动无锡农商行上市。2012年年底，无锡市委常委、常务副市长徐劼就强调，希望该行资产规模快速突破，力争近期冲破700亿元，两三年内达到1000亿元，要把更多的政策性资源、政府性资金向无锡农商行倾斜，为尽快推动农商行上市创造条件。一个例子是，无锡农商行拿下了无锡市民卡唯一的金融合作伙伴的资格。
　　招股书显示，截至2013年12月31日，无锡农商行资产总额837.66亿元，存款余额672亿元，贷款余额427.32亿元，归属于母公司的股东权益56.42亿元。这意味着，无锡农商行距离1000亿元的目标仍有不小距离，而上市更是仍在等待。
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