田中精机IPO：毛利率下降 对日销售业务存风险
浙江田中精机股份有限公司(以下简称“田中精机”)近日在证监会网站披露招股说明书，拟在深圳证券交易所上市，保荐机构是中德证券。
　　田中精机的主营业务是为基础电子元件商及其下游厂商电子线圈的生产提供成套数控自动化设备及相关零部件。
　　投资者在关注该公司基本信息时应注意以下风险：
　　毛利率下降的风险
　　2011年、2012年和2013年，公司主营业务毛利率分别为54.53%、54.31%和48.84%。在市场竞争日趋激烈的情况下，公司可能会灵活考虑定价策略，导致毛利率水平会有所降低。此外，如果公司无法维持并加强技术创新能力以巩固目前的核心竞争优势，或市场进入者增长过快导致投标竞争加剧，也将促使公司产品毛利率存在下降风险。
　　对外销售的风险
　　出口业务是公司整体业务的重要组成部分。2011年、2012年和2013年，公司出口业务收入分别为1，838.27万元、1，613.30万元和1，960.89万元，占公司主营业务收入的比例分别为12.65%、9.09%和12.84%。另一方面，2011年、2012年和2013年，公司对具有日本国背景的客户的销售收入分别为5，177.60万元、4，889.25万元和5，089.36万元，占公司主营业务收入的比例分别为35.62%、27.55%和33.33%，该等客户主要为在中国境内及马来西亚、越南等地区的日资企业。
　　尽管出口及向日本国背景公司销售规模较大符合公司大型跨国企业客户较多的业务特点，也符合目前国际主要的大型电子元器件制造厂商中日本企业较多的行业特征，但如果相关国家和地区的政策发生不利变化，可能给本公司的业务造成不利影响。
　　对于公司后续的IPO进展，编者将会继续关注。
责任编辑：漠北