南威软件：应收账款高企 坏账计提比例低于同行业
近日，南威软件股份有限公司(以下简称：南威软件)进行了预披露，准备冲刺IPO。公司本次公开发行不超过2500万股，拟募集资金4.11亿元。
　　南威软件主营业务是为各级政务部门提供电子政务解决方案，公司在权力阳光、党(军)委信息化、智慧公安等细分领域具备一定竞争优势。招股书显示，2011年至2013年公司营业收入分别为2.19亿元、2.42亿元、2.81亿元，增长率分别为10.5%、16.12%，保持稳定的增长。
　　伴随着营业收入的增长，公司的应收账款也出现大幅攀升的态势。招股书显示，报告期内南威软件的应收账款从6709.5万元上涨至11403.65万元，增长了70%，2013年应收账款占营业收入的比例为40.6%。而与同行业的公司相比，南威软件应收账款金额也偏高。年报显示，2013年榕基软件应收账款占营业收入的比例为9.8%，浪潮软件应收账款占营业收入的比例为30.0%。
　　对于应收账款规模较大的原因，南威软件解释称：一方面是由于公司的业务模式和合同规定的收款模式等因素造成，另一方面是受收入季节性、客户付款流程较长等因素影响，导致应收账款规模增长较快。
　　令人担忧的是，南威软件在应收账款高企的情况下，应收账款坏账计提比例却低于同行业。招股书显示，南威软件采用账龄分析法计提坏账准备的比例分别为：
　　表格显示，南威软件1年以内应收账款坏账计提比例为3%，而榕基软件1年以内应收账款坏账计提比例为5%，三年以上的统一计提100%；浪潮软件1年以内应收账款坏账计提比例也为5%，均高于南威软件。
　　业内人士表示：“通过采取激进的应收坏账计提方法，可以少计提坏账准备，从而减少当期资产减值损失，增加当期利润，但同时也加剧了公司的财务风险。”
　　对此，南威软件也坦言：应收账款不能及时收回，将增加公司损失，影响公司的净利润和现金流。
　　南威软件在应收账款高企的情况下，坏账计提比例过低，加剧了公司的财务风险。对于南威软件IPO进展，编者将继续关注。本文由天信投资独家授权，如需转载请注明出处：中金在线
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