上海证券：金雷风电合理估值区间为45-54倍PE
公司所处行业为专用设备制造业
公司是一家专业从事风电主轴研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。
募投项目为2.5MW以上风力发电机主轴产业化项目
本次募集资金运用后将新增锻件产能为40,000 吨/年，优先用于生产2.5MW 以上风电主轴，大幅提高公司生产能力，优化产品结构。
项目建设期为24 个月，项目建成后的第一年达产50%，第二年达产80%，第三年达产100%。假设募集资金项目于2015 年底建设完成，结合公司本次募集资金投资计划、现有产能情况及未来产品销售计划，若2016 年达产率为50%，2017 年达产率为80%，2018 年募集资金项目完全达产。
盈利预测
预计募投项目的建设进度，初步预计2015-2016 年归于母公司的净利润将实现变化1%和61%，相应的稀释后每股收益为1.65 元和2.65 元。
定价结论
综合考虑可比同行业公司的估值情况，我们认为给予金雷风电合理的定价为74.25 元-89.10 元，对应2014 年每股收益的45~54 倍市盈率。