博济医药：市场占有率低 犹如夹缝求生
早前，广州博济医药生物技术股份有限公司(以下简称：博济医药)加入预披露行列，准备冲刺IPO。公司本次公开发行不超过1667万股，拟募集资金2.45亿元。
　　博济医药是一家从事新药研发外包服务的高新技术企业。招股书显示，2011年至2013年公司的营业收入分别为0.99亿元、1.26亿元、1.36亿元，增长率分别为27.27%、7.9%。
　　作为医药研发外包服务机构(以下简称：CRO)行业一员,博济医药营业收入在报告期内虽然保持一定增速，但是其在行业的市场占比却微乎其微，更令人担忧的是，近年来公司并没有很好的抓住行业增长的机会，市场份额出现萎缩的现象。
　　招股书显示，2013年国内CRO行业整体规模为153亿元，博济医药市场占有率仅仅只有0.9%。而同行业的上市公司药明康德的市场占有率为22.7%、泰格医药市场占有率为2.2%，均高于博济医药。
　　另外，资料显示近年来全球医药研发活动向我国转移，加上新药研发的平均投入不断加大，带动了中国CRO行业市场规模的不断扩容，2011年至2013年国内行业CRO增速达到29%、18.6%，而博济医药在2011年至2013年的营业增速分别为27.27%、7.9%，均低于行业增长水平并且差距在2013年进一步扩大，这也使得公司在市场的占有率从2012年的从1%下降至0.9%。
　　值得注意的是，博济医药市场份额萎缩跟公司研发投入不足不无关系。资料显示，新药研发是知识和资金密集程度最高的产业之一，不仅需要大量的技术人才，还需要巨额的资金投入，特别是进入临床研究阶段后，需要企业具备强大的资金实力来支撑临床研究的全面展开。然而，据招股书披露2013年博济医药的研发支出为567万元，占营业收入的比例为4.16%，同期泰格医药研发投入3044.13万元，占营业收入比重高达9.05%。
　　业内人士表示：国内CRO公司的快速成长加剧了我国医药研发服务外包行业的竞争，各大公司都不断在加大研发投入来抢占市场先机，而博济医药研发费用投入不足使得公司明显输在了起跑线上，未来原本就低的市场占有率进一步被分食将是大概率事件。
　　由此可见，博济医药在市场竞争中未能形成良好的规模效应，竞争弱势明显，犹如夹缝求生。而公司在招股说明书中称公司凭借丰富的行业经验、突出的技术实力和人才优势，逐步建立了领先的行业地位，显然是夸大其词。对于博济医药IPO进展，编者将继续关注。权，如需转载请注明出处：中金在线
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