国泰君安：木林森预计涨停板7个
公司摊薄后2014-2016 的实际与预测EPS0.98、1.09、1.15 元。可比公司2015 年的PE 是30 倍，可比证监会行业最近1 个月的估值53倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价57%。
建议公司报价21.50 元，对应2014 年摊薄PE 为22.50 倍。
预估中签率：网上0.95%；网下中公募与社保0.93%，年金与保险0.23%，其他0.17%。预计网上冻结资金量907 亿元，网下冻结339亿元，总计冻结1247 亿元。
资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95 万亿元，预计7 天回购利率将达到6.5%。
预计涨停板7 个，破板卖出的打新年化回报率：网上73%、网下公募与社保72%，年金与保险16%，其他12%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得1.42%、1.41%、0.32%、0.22%的破板绝对收益率。
公司基本情况分析
公司主要从事LED 封装及应用系列产品研发、生与销售业务，是国内LED 封装及应用产品的主要供应商，产品广泛用于家电子产品、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等领域。？ 发展空间： 1)产品应用领域广泛，市场空间广阔。2)全球LED 上游产业逐渐向我国转移。3)产业集群效应逐步显现。4)半导体照明产业标准将逐步完善，行业竞争秩序将逐步规范有序。
公司竞争优势：1)规模化生产优势。2)产品系列丰富，LED 下游应用市场广阔。3)销售渠道及客户优势。
风险：行业竞争加剧的风险、主要原材料芯片依赖进口及供应商相对集中的风险、存货较大及发生跌价损失的风险。