2015-05-13
高伟达:国内领先的金融IT综合解决方案提供商 国内领先的金融IT综合解决方案提供商。公司主营业务是向以银行、保险、证券为主的金融企业客户提供IT解决方案、IT运维服务以及系统集成服务。公司大主营业务相辅相成,贯穿企业IT系统生命周期的全过程,能够为企业IT系统的价值实现提供“一站式”的综合解决方案。
金融IT高景气。银行的管理效率的改善、服务渠道的丰富、响应速度的提升以及持续创新能力都离不开信息技术的支持,随着银行业务和IT技术的不断融合,银行业IT系统已从支持服务的角色转变为银行生存和发展的支柱。根据IDC统计,银行IT投资整体规模保持高速增长,2016年将达到1,190.8亿元。同时,在我国金融业的不断发展和变革的背景下,整个非银行类金融机构的信息化需求也呈加速态势,行业高度景气。
行业地位突出,在金融IT领域竞争力极强。公司是国内仅有的几家能够提供金融领域信息化完整解决方案的IT服务商,为行业领导者之一。公司多项核心技术在行业内处于领先或先进水平,拥有CMMI3级资质和国家工业和信息化部颁发的系统集成一级资质。同时,公司高度重视技术研发和产品创新能力,坚持走内延式发展道路,保持了稳定的技术研发投入,每年研发费用保持在2,500万元以上,具有持续的创新能力。2011年公司位列IDC“中国银行业IT解决方案供应商”第四名,客户包括国开行、建设银行、中国银行、农业银行、光大银行、民生银行等,与客户之间建立了良好的商务关系,贡献稳定收入。
建议询价区间11-12元。预计公司2015-2017年营业收入分别为11.55亿元、13.55亿元、15.96亿元,净利润分别为1.03亿元、1.14亿元、1.46亿元,EPS分别为0.77元、0.85元、1.1元。我们参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行的政策、市场环境,建议询价区间11-12元,建议定价区间85-100元。
风险提示:竞争激烈导致毛利率下滑风险,银行业IT投资下滑风险。(安信证券