打新股：有钱就这么任性
打新股：有钱就这么任性
　　“积极推进股票发行注册制改革，在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上，适时适度增加新股供给。”这是证监会主席肖钢对IPO做出的最新表态。业内人士预计，明年发行节奏应该会有所加快，下半年有望实施新股发行注册制。目前二级市场走牛也有利于消化一级市场高存量，如果发行条款没有重大更改，明年新股收益仍将可观。
　　传统“三高”走向“三低”
　　今年IPO共127家，其中前两个月共发行48家。大部分增发向产业资本、大股东募资，二级市场抽血并不严重。自今年6月以来，证监会实行了较严格的“预期管理”机制，每月新股批文下发数量保持在10－12家，批文下发时间保持在月度中旬。从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，截至12月已经下发批文79家，按照证监会说法，2015年1月拿到批文的企业也将算入今年计划之中。
　　和今年1-2月首轮发行上市的新股相比，6月26日启动发行的今年第二轮新股，发行价格、发行市盈率和募集资金均处于低位，可谓是从传统的“三高”走向了“三低”。
　　同时，今年大部分新股除了采用“超募门槛”与“行业平均市盈率”红线等行政化手段之外，在“超募与老股转让挂钩”基础上，又增加了自愿锁定12个月要求，不少公司在正式发行前还“缩减”发行规模。在当前发行定价机制、交易机制下，绝大多数公司上市后首日达到涨幅上限（44%），之后又连续多日连续涨停才“均衡”。破板时间不断被刷新，新股“惜售效应”明显。“最牛妖股”兰石重装603169上市后连续24个涨停板刷新了A股历史纪录。其发行价只有1.68元，上市一个月股价上涨12倍；10月24日发行的中科曙光603019发行价5.29元，上市后连续22个涨停，最高上冲59元后涨停板打开……“零破发”让一级市场投资者有恃无恐，二级市场博傻频现。
　　明年新股IPO可能增加
　　目前IPO“堰塞湖”依然严重，新股发行承受较大压力。明年将有多少家企业获准发行，又有多少家企业会以“注册制”上市，目前还没有明确。截至12月12日，证监会受理首发企业636家，其中已过会29家，未过会607家。未过会企业中正常待审企业583家，中止审查企业24家。市场化是我国新股发行制度改革的大方向。若明年新股数量和体量增加，收益可能有所回落。“证券法的修改完成在2015年6月，预计最快2015年年底推行的可能性比较大。新股发行也会求稳，不会像想象的那么激进。”申万研究所林瑾说，按证监会最近表态，明年新股发行将增多，这样一方面中签率有望上升；但另一方面，若供应多了，新股不再是稀缺资源，上市后连续涨停天数可能减少，因此估计明年打新收益将比今年有所回落。（新闻晨报刊　曹西京）