和科达精密：应收账款高企 资金回流受阻
近日，深圳市和科达精密清洗设备股份有限公司(以下简称：和科达精密)进行了预披露，准备冲刺IPO。公司本次公开发行不超过2500万股，拟募集资金2.32亿元。
　　和科达精密主营业务为精密清洗设备的研发、设计、生产与销售，以满足客户在工业生产中各个环节的各类精密清洗需求。招股书显示，2011年至2013年和科达精密的营业收入分别为2.88亿元、3.91亿元、3.98亿元，增长率分别为35.76%、1.8%。数据显示，和科达精密的营业收入在经历2012的快速增长后，2013年出现滞涨的现象。
　　令人担忧的是，在营业收入出现滞涨的情况下，公司的应收账款却没停止上涨的步伐。招股书显示，2011年至2013年和科达精密的应收账款分别为6749.6万元、12339.69万元、15213.95万元，占营业收入的比例分别为23.26%、31.46%、38.19%。而与同行业的上市公司相比，和科达精密的应收账款也处于高位。年报显示，2013年同行业上市公司佳士科技的应收账款占营业收入比例为23.93%；兴源过滤的应收账款占营业收入比例为30.43%。
　　对于应收账款高企，和科达精密解释称：公司对于不同的客户执行不同的信用政策，给予不同的信用展期，即对于在合同中约定的付款节点后的付款时间给予不同程度的期限延长，因此报告期内公司应收账款余额较大。
　　值得一提的是，公司应收账款在高于同行业的情况下，应收账款周转率却明显低于同行业上市公司。招股书显示，2013年和科达精密应收账款周转率为2.66，而佳士科技为3.98，兴源过滤为3.17。和科达精密表示：公司管理层将采取有效措施加大应收账款的催收力度，提高应收账款的周转率。
　　而由于应收账款高企，占用了和科达精密的大量营运资金，使得公司报告期内的经营活动现金流量净额由2011年的1711.14万元下降至2013年的-2127.41万元，出现入不敷出的现象。而本次公司募集资金中，4500万元是用于补充流动资金，可见公司在资金回流受阻情况下，现金流出现紧缺。而此次能否顺利上市，对公司未来发展存在较大影响。对于和科达精密IPO,编者将继续关注。权，如需转载请注明出处：中金在线
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