新股发审进程明确放缓 6月份通过率创年内新低
在新股批文下发数量减半之后，IPO发审的节奏悄然减慢，本周仅有8家企业登上了发审会，较此前单周14、15家左右的上会企业数量大幅减少，发审节奏明显放缓。
与此同时，拟上市企业的被否几率持续攀升，除了折戟发审会外，还有不少企业因为业绩调整或现场检查撤回IPO申请最终终止审查，IPO堰塞湖在持续疏通。
几大核心变化包括，一是当市场在等待着本周五批文下发数量时，证监会动用了第二个调节方式，即发审审核来控制新股供给阀门；二是六月的IPO发审通过率仅为69%，创下年内新低；三是临近中报窗口，7月1日后拟上市公司中赶不上预披露更新的均需补交中报材料，受补充中报影响，IPO新申报企业数量会明显减少，甚至出现“断档”情况；四是证监会最新公布的首发申请表显示，今年以来，共有45家拟上市企业终止审查；五是今年以来共有249家企业上会，其中被否企业30家；六是本周发审会仅有8家企业上会，和此前单周10余家上会企业相比明显缩量。
发审减速 新股供给全面放缓
受制于近期以来的股市波动，证监会有意调节了新股发行速度，第一个动用的调节方式就是每周五晚间的新股批文下发数量。一个明显的变化是，过去的两周，IPO批文下发数量均少于10家，且一周比一周批文数量少，5月26日是7家，6月2日是4家，且融资额也降至15亿元，这被市场理解为，监管层根据市场运行情况适度适量的调节新股发行速度。
当市场在等待着本周五批文下发数量时，证监会动用了第二个调节方式，即发审审核来控制新股供给阀门。本周以来，证监会发审委共审核了8家企业的上会申请，而此前，这一数字均保持在10家以上，最多是单周审核家数为15家。
从统计可以看出，除了四月首周因清明假期审核家数有所减少外，三月正常审核以来，每周的审核数量都是两位数。即便是六月第一周仅有三个工作日，发审委也把审核工作安排的满满当当，周三至周五每天都有企业上会，而这一节奏在本周被打破，五个工作日仅安排了两天召开发审会，且数量急剧下降。
一家中型券商投行人士表示，从发行批文下发放缓，到审核节奏减慢，监管层在有意调节新股供给，以释放稳定市场的信心，安抚投资者情绪，IPO发审会放缓但不会暂停，且放缓也不是一个长期事件，把时间拉长看，IPO常态化节奏不会变，随着市场企稳，新股供给有望回归此前水平。一家拟上市企业的董秘表示，“此前在申报时就有将此类因素考虑其中，大不了就在排队通道多等几个月”。IPO放缓应该是短期行为，政策调整和市场变化是无法预料的。
6月份以来通过率降至新低
上会数量的减少，并没有改变发审会从严的审核风格，本周上会的8家企业中，1家被否，1家取消审核，6家安全过会，这明显拉低了六月的IPO发审通过率，截至目前，该通过率仅为69%，创下年内新低。券商中国统计显示，今年以来，截至6月8日，今年以来共有249家企业上会，其中被否企业30家，取消/暂缓审核企业12家，首发审核通过率为83.13%，低于2016年全年的91.48%。
需强调的是，这30家被否企业数已经明显超过去年全年18家这一数量了，除此之外，还有不少企业在上会前就自行撤回了申报材料最终终止审查。
证监会最新公布的首发申请表显示，今年以来，共有45家拟上市企业终止审查。据接近监管层的相关人士表示，终止审查的原因不外乎排队时间过长财务数据不达标、企业战略调整、IPO现场检查被查出问题一时难以解决等。
被否主要是三原因
30家被否企业，券商中国通过梳理发现，这些企业折戟原因不外乎持续盈利、规范运行、信息披露三方面。
持续盈利能力一直是监管问询的重点，主要包括盈利来源集中、业绩大幅波动、盈利质量不高、经营模式重大变化、核心竞争力缺失、原材料供应受限等。