中建投租赁IPO：超8成营收依赖利息收入
中建投租赁股份有限公司(以下简称“中建投租赁”)于昨日晚间在证监会网站披露招股书，公司拟于上交所公开发行不超过6.67亿股，发行后总股本不超过33.35亿股。保荐机构为中金公司。
　　公开资料显示，中建投租赁为商务部监管下的融资租赁公司，主营业务为融资租赁业务。目前，公司以融资租赁行业的传统直租、回租业务为主，积极推广转租赁、商业保理、跨境租赁等业务。2014-2016年，公司实现营收8.56亿元、12.20亿元、15.48亿元，同期净利润分别是2.26亿元、3.23亿元、3.63亿元。
　　收入构成方面，中建投租赁营业收入以融资租赁利息收入为主。2014-2016年，融资租赁利息收入占营业收入总额比例分别为95.59%、89.15%及82.78%。
　　股权结构方面，招股书披露，中建投租赁的控股股东与实际控制人为中国建银投资有限责任公司(以下简称“中国建投”)。本次发行前，中国建投合计持有中建投租赁75%的股权。据了解，截至2016年底，中国建投总资产达1247.10亿元，净资产726.11亿元，实现净利润61.88亿元。此外，中建投租赁还有两家外资股东：Grand Leasing持有中建投租赁4.95亿股，持股比例为18.54%；敏星投资持有中建投租赁1.72亿股，持股比例为6.46%。
　　竞争力方面，资本金水平是制药中建投租赁等金融企业发展的重要因素，在品牌建设和资本金补充等方面均得到了中国建投的有力支持。目前，中建投租赁对标的竞争对手包括：远东宏信(03360.HK)，2016年实现营收139.28 亿元，净利润29.42 亿元；海通恒信国际租赁有限公司，2016年1-9月实现营业收入23.38亿元，净利润6.56亿元；中国康富国际租赁股份有限公司，2016年1-9月公司实现营业收入7.75亿元，净利润2.20亿元。