香港领跑2016年全球IPO市场 A股明年或加快新股上市步伐
国际知名专业服务机构德勤中国旗下的全国上市业务组于19日发表报告称，在经历了宏观经济以及政治格局多变的一年，预计截至2016年底，香港和上海市场的首次公开发行股票(IPO)融资额在全球的排名将分别位居第一和第二位，纽约则紧随其后位列第三。
　　德勤同时预计，在未来一年，全球IPO市场将面临众多艰难的挑战，尤其是美元货币政策正常化、多个主要国家领导层更迭、人民币汇率持续面临贬值压力以及英国脱欧进一步发展等。德勤指出，尽管等候赴港上巿的公司数目较多，但香港IPO市场的融资能力，尤其是吸引大型IPO来港上市将可能会面临更大的压力；与此相反，A股市场的IPO预期在未来市场环境稳定的情况下有望进一步提速，以使众多轮候上巿的企业可以进入内地的资本巿场。
　　香港IPO领跑全球亮点多多
　　德勤在报告中预计，今年香港有望继续蝉联全球IPO市场冠军。截至2016年12月31日，香港市场将有共计120家公司通过IPO融资达1947亿港元，与去年的124家公司上市融资2621亿港元相比分别下降3%和26%。其中，来自中国内地的金融服务机构的新股融资额占全年市场份额约70%，与2015年的53%相比是一大飞跃。
　　德勤统计报告显示，香港新股市场今年取得了全球新股融资额第一、创业板新股数量和融资额创自2002年以来最高、国际企业来港上巿数量创历史新高、本地新股比例创过去5年来新高、申请上巿个案创历史新高等多项突破，可谓亮点多多。
　　德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴表示，今年早些时候中国经济增速放缓引来众多担忧，市场对美元加息时间表一直都在揣测，加上英国脱欧等都带给巿场来多方面的忧虑，“但是，随着欧洲央行颁布量化宽松政策、中国经济逐步走好以及深港通启动的正面推动作用，都令到香港仍然能够支持多只大型新股上巿。”欧振兴称，“我们很高兴看到香港新股巿场进一步多元化，国际和本地企业在今年的IPO市场上担当更重要的角色。我们从今年国际企业来港上市的数量以及创业板新股数量创过去10年以来最高的现象中，都可见一斑。”
　　金融机构仍唱A股IPO市场主角
　　至于A股IPO市场的表现，德勤假设28家已过会IPO企业能在2016年12月20日至31日内完成上市，则预计2016年上市公司数目将达233家，融资额为1549亿元人民币，与2015年的219家IPO企业的1586亿元人民币的融资额相比，上市公司数目上升6%，但融资额下滑2%。德勤强调指出，沪市持续超越深市以更少的IPO数量获取更多的融资额，该趋势从去年持续至今年。
　　德勤中国全国上市业务组A股资本市场华南区领导合伙人李渭华分析说： “内地经济下半年表现良好，市场上有更多的IPO被放行。而与香港市场一样，2016年内地的金融服务机构融资额在总体融资额中所占比重大。”
　　另外，德勤假设A股市场在2017年1月会有38家已过会企业成功上市，以及目前有超过600家企业在等候上巿审批的情况下，预计2017年将会有380到420家公司上市，共融资2500亿至2800亿元人民币。“2016年下半年A股新股审批速度也显示更多新股在2017年将会被加快发行。”李渭华指出，数只融资额达到50亿元人民币的大型新股预料会来自金融板块，而且投资者将继续关注来自中国城商行的新股表现，“但就上市数量来说，将会持续过去几年的趋势，大部分还是来自于中小型的制造业以及科技行业。”
　　IPO市场将面对错综复杂因素影响
　　展望2017年全球IPO巿场，德勤认为，在美国总统大选和美联储加息推测的前提下，美国IPO活动将受影响。德勤指出，今年纽约证券交易所和纳斯达克在新股上市数量和融资额均大幅减少。受此影响，2016年IPO融资额的冠军宝座预计将落于有更多和更大型新股上巿的香港，上海证券交易所在完成三家大型金融企业的新股后将排名第二，纽约证券交易所今年的排名很可能会落至第三位。
　　欧振兴预期，2017年香港会有4到5家超大型新股，“当中以中国金融服务企业为主，目前有约130家正在处理中的IPO申请，尽管这一情况令人鼓舞，但我们仍不能低估宏观经济以及政治走势很可能会使香港IPO市场在2017年上半年的表现放缓。来自中国内地的发行人作为香港IPO市场重要的一部份，很可能受到美联储加息周期提速、中国经济放慢以及人民币贬值压力的影响，而令到其业绩表现和融资能力受到打击。2017年3月底前英国脱欧进程启动，以及多个国家尤其美国的政治领导变动，可能会导致香港股市异常波动。”他补充说，再加上在一轮强劲经济增长浪潮和国有企业上巿过后，上巿趋势将会以更多中小企业为主，因此，德勤预料香港在整个2017年将会有120到130只新股，融资额约达1600亿到1800亿港元。
　　互联互通将拉近沪深港估值差异
　　德勤预期，2017年中国金融服务机构将继续成为香港IPO市场的主角，医疗及医药行业、航空服务、科技、传媒和电讯行业以及海外公司预计将会是IPO市场的重心。这些新股的上巿的表现将受到更严格的资本储备要求、金融创新、持续的中国医疗体制改革、更多新经济企业的涌现以及企业为增强竞争力所作努力的左右。香港巿场的活跃度、国际化的投资者基础以及作为亚洲共同巿场的角色，都会有助于吸引来自亚洲其他国家和地区的中小型企业赴港上巿。
　　谈及内地与香港市场互联互通对于沪深港三地IPO市场的影响，欧振兴与李渭华均表示，优化后的沪港通和全新推出的深港通对香港和内地股市的各种利好作用仍需时日才能够完全呈现出来，尤其是市场仍在等待新股通相关建议内容具体细节的确定，但是就中期来说，沪市、深市以及香港市场估值的差异很可能因此将会逐渐缩小。