新股减速发行？炒新切勿自作多情！
本周对打新族来说是寂寞的一周，熟悉的“日日有新股、天天有三只”的场景不见了，仅在周三一天有两只新股发行，上一次类似的IPO断档数日还是在去年6月。新股发行骤然减速，再度点燃市场游资的想象力，次新股板块在本周再度成为热炒对象，和胜股份连续涨停狂飙，最高价60.70元，比节前打开涨停的价位已经翻倍有余(图1)。而就在和胜股份周五获利回吐跌停的同时，被视为“大笨象”的次新银行股表现更疯狂，张家港行连续起舞，在周五大盘的弱势中依然一字板涨停死锁，比开板价也接近翻倍(图2)！
　　次新股再演疯狂大戏，背后的炒作逻辑无外乎IPO节奏放缓，相关个股相对“稀缺”所致。事实上类似的逻辑完全站不住脚，几乎每年2~3月份都是新股发行的淡季，主要是受新年拟发行新股补充年报披露这一传统因素的影响，春节后新股发行节奏减缓只能算是一个小插曲。特别是近期证监会新闻发言人邓舸在例行发布会上表示，“让新股发行回归正常状态，积极增加市场供给”，表明新股发行在未来将会常态化，也只有IPO常态化，才能实现证监会主席刘士余“2至3年内解决IPO堰塞湖”的方向。因此，新股发行的短暂减缓，仅仅是炒新资金借题发挥，缺乏长期可信的逻辑。
　　从中期来看，只要股指不出现短期之内的连续暴跌，新股发行速度是不太可能减缓的，这点从刘士余主席在全国证监期货监管工作会议上的清晰表态便可看出：“稳定和融资力度不能对立，没有IPO数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上了，壳的价格不就下来了吗，还炒壳吗？”可以预期，新股发行在年报材料补充完善之后便会恢复之前的常态，炒新所谓的“稀缺性”届时也将化为泡影。
　　“新股减速发行”是一个伪命题，次新股被炒作的根本原因在于上市一年内大小非处于限售状态，流通市值较小，加上发行价低导致新股中签的投资者在开板震荡之后大多选择获利了结，节省游资主力收集筹码的时间，因此间歇性的疯狂炒作才层出不穷。而在每年春季，部分次新股会在年报发布时顺势推出高送转方案，为炒作火上浇油。在前期新股上市加速，开板价普遍降低的情况下，更有利于游资主力以较低成本吸筹，展开二级市场的接棒炒作。不过次新股终将“老去”，未来也会面对业绩大考、限售股解禁的抛压，炒作的“保鲜期”并不会太长。
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