太平洋电缆IPO:三成募资用于"补血" 采购依赖前五大供应商
中国网财经6月26日讯 安徽太平洋(行情601099,诊股)电缆股份有限公司（简称“太平洋电缆”）近日在证监会网站披露招股书，保荐机构为申万宏源(行情000166,诊股)证券承销保荐有限责任公司。
招股书显示，太平洋电缆本次IPO拟在上交所公开发行不超过7261万股，发行后总股本不超过2.90亿股。公司本次拟募集资金4.97亿元，其中1.5亿元将用于补充流动资金，占比30.18%，剩余部分将用于智能电网用铝合金导线及铁路信号及清洁能源特种电缆项目。
公开资料显示，太平洋电缆主营业务为各类电线电缆的研发、生产、销售和服务。2014-2016年，公司实现营业收入分别是5.21亿元、5.53亿元、5.46亿元，同期净利润分别是0.30亿元、0.43亿元、0.47亿元。
据了解，虽然报告期内公司毛利率高于行业平均水平，且略高于汉缆股份(行情002498,诊股)、摩恩电气(行情002451,诊股)、中超控股(行情002471,诊股)等对标企业，但是公司表示还面临以下方面的风险因素：
首先是原材料价格波动风险。招股书披露，太平洋电缆所属的行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司营业成本比重超过80%，导致其对上游产业的依赖非常明显，因此原材料铜、铝的价格波动对公司经营业绩影响较大。报告期，上海现货1#电解铜最高价超过5.2万元/吨，最低价接近3.3万元/吨；上海现货A00铝锭价格最高超过1.5万元/吨，最低价接近0.97万元/吨。公司表示，原材料价格剧烈波动加大了其成本管理的难度，可能对经营业绩带来一定的风险。
其次是客户和供应商相对集中的风险。招股书显示，2014-2016年，太平洋电缆在前五大客户的销售额占营收收入的比重分别为50.70%、44.64%、28.51%，同期来自前五大供应商的采购总额比重分别为65.40%、67.40%、65.38%。公司表示，如果主要供应商存在供应不足或供应的原材料质量存在问题，将可能会影响公司原材料供应的稳定性。
再者就是应收账款回收风险。2014-2016年各期末，太平洋电缆应收账款净额分别为2.53亿元、2.64亿元、3.15亿元，占各期末流的资产比例分别是62.34%、63.09%、54%。公司在表示，随着公司规模的进一步扩大，如果未来不能持续有效地控制应收账款增长的幅度或者大额应收账款不能及时收回，将对公司的财务状况及盈利水平带来不利影响。
股权结构方面，黄诚为太平洋电缆控股股东及实际控制人，现担任公司董事长职务，持有公司58.88%的表权决。