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贵州交规IPO:偿债能力不足 股权分散141名股东均为自然人
2017-05-22
贵州交规IPO:偿债能力不足 股权分散141名股东均为自然人
贵州省交通规划勘察设计研究院股份有限公司(以下简称“贵州交规”)近期在证监会网站披露招股说明书,公司拟在上交所公开发行不超过3103.7867万股,计划募集资金10.97亿元,其中2.4亿元偿还银行贷款,2亿元用作并购专项资金,2.89亿元补充流动资金,其余部分用于扩大生产规模、提升综合能力和暴涨基础设施等项目。据了解,贵州交规本次IPO的保荐机构为广发证券.
  公开资料显示,贵州交规的主营业务为工程咨询与工程承包,主要提供公路、桥梁、隧道、岩土、机电、市政、建筑、港口与航道等领域的勘察、设计、咨询、试验检测、监理、施工、总承包等工程技术服务。核心业务是公路行业的工程咨询与工程承包。
  财务方面,2014-2016年,贵州交规实现营业收入15.5亿元、15.31亿元和15.86亿元,同期净利润分别为1.51亿元、1.07亿元和1.61亿元。其中来自贵州省外市场的主营业务收入仅为为5130.79万元、9423.54万元和17859.25万元,占比分别为3.32%、6.18%和11.31%。贵州交规表示,省外主营业务收入占比虽有一定提高,但由于本集团所处行业具有较明显的地域性特征,除大型中央企业及其下属工程技术服务企业在全国范围开展业务外,其余行业内企业均存在一定程度的区域化特征。如本集团不能在贵州省内市场持续保持领先地位,将会对未来的经营成果造成不利影响。
  据招股书披露,截至上述各报告期末,公司应收账款净额分别为10.4亿元、12.84亿元和12.64亿元,占流动资产的比例分别为56.73%、60.52%和61.65%。随着营业收入的增加,应收账款余额也呈上升趋势。
  贵州交规还表示,由于报告期内集团正处于业务发展阶段,营运资金的需求量不断上升,导致负债规模较大,面临一定的短期偿债风险。2014-2016年末,贵州交规负债总额分别为171,218.04万元、191,012.82万元和172,582.40万元,其中银行贷款占负债总
  额的比例分别30.37%、29.01%和26.99%,流动负债占负债总额的比例分别为96.50%、99.74%和99.01%,资产负债率(母公司)分别为72.27%、69.74%和66.51%。最近三年,集团流动比率分别为1.11、1.11和1.2,速动比率分别为1.07、1.07和1.16。因此,本集团存在短期偿债能力不足的风险,有必要调整融资模式以提高偿债能力。
  招股书显示,贵州交规全部141名股东均为自然人,股权结构分散,无控股股东及实际控制人。发行上市后现有股东持股比例会进一步稀释,存在控制权发生变更的可能。
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